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从所得税考虑，贷款利息收入需要征收25%的所得税，但不良贷款和坏账可以用于扣减应纳税所得额。因此100元贷款的利息收入需要缴纳的所得税为（95×R-5）×25%。这一部分就是税负差异，也可以称为税负溢价。4、总结在不考虑流动性溢价的情况下，假设银行发放普惠型小微企业贷款100元，年利率为R，违约率为5%，则最终的本息收益为95×（1+R）-（95×R-5）×25%-1.0125。

中泰观点江苏省混凝土制造市场竞争激烈且分散：2013-2018年中国及江苏省商品混凝土的销售收益分别由约5，706亿元及人民币634亿元上升至9，902亿元及1，147亿元，复合年增长率分别约为11.7%及12.6%。预计在2023年将分别达约16，646亿元及2，145亿元，2019-2023复合年增长率分别约为10.4%及12.5%。江苏省共有超过900间商品混凝土制造商，占中国总数约8.0%。江苏省的商品混凝土行业相当分散，前五大市场参与者在2018年占江苏省的总产量及销售收益分别约8.4%及8.3%。

解读二：45%的最高边际税率未动还有一个备受争议的问题在二审稿中也没有变动，那就是45%的最高边际税率。草案规定，综合所得，适用百分之三至百分之四十五的超额累进税率。在征求意见过程中，有人认为，税率过高不利于调动高收入群体创造财富的积极性，也不利于留住、吸引高端人才。

如果投资国债，不存在违约风险；如果用于发放贷款，存在企业违约风险，需要风险溢价作为补偿。风险溢价是指进行有一定风险的投资所要求的除无风险收益外的额外收益，小微企业、民营企业贷款的风险溢价主要取决于企业违约可能造成坏账损失的风险，也包括违约后资产处置的成本和麻烦程度等。

财政收入稳定增长，为保障和改善民生提供了有力支撑财政收入的稳定增长，为加大财政投入、保障和改善民生提供了有力支撑。今年以来，各级财政部门积极落实党中央、国务院决策部署，按照高质量发展要求，调整优化支出结构，在严控一般性支出基础上，集中力量支持脱贫攻坚、生态环保、教育、科技创新、社保、医疗等重点领域。上半年，全国专项扶贫支出1760亿元，同比增长39.7%，着力全面改善贫困地区生产生活条件，推进深度贫困地区精准脱贫。全国节能环保支出2627亿元，同比增长16.3%，真金白银支持解决突出环境问题，加快大气、水、土壤污染防治，促进生态环境质量改善。

因为在欧洲多年的工作的关系，卢振业需要全世界到处飞，再加上国外假期比较多，基本上玩遍了大半个地球，是个资深的旅行者。也正是这些旅游经验，让他看到了旅游导览方面的痛点。越来越多的中国游客正在走出国门，出境游市场蓬勃发展，而在海外，一是大部分街景以及博物馆里面的讲解器都没有中文，二是一个景点租一个讲解器，大都10欧元左右，一趟下来成本也比较高。